Ежегодное собрание IMC ознаменовало важную веху для Фонда Bulgaria AIF – завершение первого года его работы.
За последние двенадцать месяцев Фонд сосредоточился на повышении эффективности, увеличении прозрачности, снижении затрат и формировании более сильного и диверсифицированного инвестиционного портфеля. Результатом стала значительно улучшенная инвестиционная структура, которая приносит пользу как существующим, так и будущим инвесторам.
Чего мы достигли за первые 12 месяцев
1. Транзакционные издержки снижены на 50%
Одним из наиболее значимых достижений стало снижение транзакционных издержек у основной брокерской компании и банка-депозитария Фонда — DSK Bank.
Транзакционные издержки были снижены с 0,30% до 0,15%, что означает сокращение на 50%, напрямую выгодное инвесторам и повышающее общую эффективность Фонда.
2. Назначение второй брокерской компании
Для дальнейшего повышения качества исполнения сделок, рыночной информации и ценовой конкурентоспособности Фонд назначил вторую брокерскую компанию.
Это обеспечивает доступ к дополнительной рыночной аналитике, большую гибкость при исполнении сделок и возможность ещё большего снижения транзакционных издержек в будущем.
3. Отмена комиссии за результат
Фонд отменил прежнюю структуру комиссии за результат в размере 20% сверх чистой годовой доходности 7%.
Это изменение создаёт более простую и прозрачную модель комиссий, гарантируя, что инвесторы чётко понимают расходы Фонда на управление без дополнительных сборов, зависящих от результатов.
4. Переход на евро
После официального перехода Болгарии на евро 1 января 2026 года валюта отчётности Фонда была переведена с болгарского лева (BGN) на евро (EUR).
Это приводит Фонд в соответствие с новой денежно-кредитной системой страны и улучшает сопоставимость для международных инвесторов.
5. Ежемесячная прозрачность портфеля
С ноября 2025 года Bulgaria AIF ежемесячно публикует обновления структуры портфеля.
Очень немногие фонды в Болгарии обеспечивают такой уровень прозрачности. Инвесторы могут регулярно знакомиться с активами Фонда, его диверсификацией и инвестиционной стратегией.
6. Доходность отражается за вычетом всех затрат
Фонд отражает доходность после вычета:
- комиссий за управление фондом;
- административных расходов;
- расходов на бухгалтерский учёт;
- налогов;
- прочих операционных расходов.
Хотя некоторые фонды могут рекламировать более высокую валовую доходность, в конечном итоге инвесторы получают чистую доходность после вычета всех расходов. Bulgaria AIF считает, что прозрачность требует отражать те цифры, которые наиболее важны для инвесторов.
7. Повышенная диверсификация портфеля
Структура портфеля Фонда постоянно совершенствовалась за счёт новых подписок и ребалансировки портфеля.
По сравнению с первыми месяцами работы, когда портфель состоял лишь из ограниченного числа позиций, сейчас Фонд поддерживает значительно более диверсифицированную структуру, призванную снизить риск концентрации и обеспечить стабильный доход.
8. Активы под управлением выросли более чем на 200%
Активы под управлением выросли примерно с 1,58 млн евро в июне 2025 года до более чем 5,30 млн евро в июне 2026 года, что представляет собой рост более чем на 200%.
В отчёте за июнь 2026 года также будут отражены последние подписки Фонда, дополнительно укрепляющие его капитальную базу и инвестиционные возможности.
Взгляд в будущее
Первый год был посвящён созданию основ Фонда: снижению затрат, повышению прозрачности, улучшению диверсификации и увеличению активов под управлением.
По мере того как Болгария вступает в новую экономическую эпоху после перехода на евро, Bulgaria AIF остаётся приверженным сохранению капитала, получению стабильного дохода и предоставлению инвесторам одной из самых прозрачных инвестиционных структур на болгарском рынке.
На момент написания статьи Bulgaria AIF дополнительно диверсифицировал свой портфель облигаций, приобретя облигации Bulgarian American Credit Bank (BAMB) с доходностью около 5,16% и облигации Central Cooperative Bank (CCBB) с доходностью около 7,25%. Фонд также рассчитывает до конца месяца дополнительно инвестировать 150 000 евро в облигации First Investment Bank (FIBB) с целевой доходностью около 6,5%. Эти инвестиции дополнительно укрепляют диверсификацию портфеля и получение регулярного дохода.
