המפגש השנתי של IMC סימן אבן דרך חשובה עבור קרן Bulgaria AIF – השלמת שנת הפעילות הראשונה שלה.
במהלך שנים-עשר החודשים האחרונים התמקדה הקרן בשיפור היעילות, בהגברת השקיפות, בהפחתת העלויות ובבניית תיק השקעות חזק ומגוון יותר. התוצאה היא מבנה השקעה משופר משמעותית, המיטיב עם משקיעים קיימים ועתידיים כאחד.
מה השגנו במהלך 12 החודשים הראשונים
1. עלויות העסקאות הופחתו ב-50%
אחד ההישגים המשמעותיים ביותר היה הפחתת עלויות העסקאות מול חברת הברוקראז' הראשית והבנק המשמורן של הקרן, DSK Bank.
עלויות העסקאות הופחתו מ-0.30% ל-0.15%, המהווה ירידה של 50%, מה שמיטיב ישירות עם המשקיעים ומשפר את היעילות הכוללת של הקרן.
2. מינוי חברת ברוקראז' שנייה
כדי לשפר עוד יותר את איכות הביצוע, את המידע מהשוק ואת התחרותיות בתמחור, מינתה הקרן חברת ברוקראז' שנייה.
הדבר מספק גישה למודיעין שוק נוסף, גמישות רבה יותר בביצוע ופוטנציאל לעלויות עסקה נמוכות אף יותר בעתיד.
3. דמי ההצלחה בוטלו
הקרן ביטלה את מבנה דמי ההצלחה הקודם שלה, של 20% מעל תשואה שנתית נטו של 7%.
שינוי זה יוצר מודל עמלות פשוט ושקוף יותר, המבטיח שהמשקיעים מבינים בבירור את עלויות הניהול של הקרן, ללא חיובים נוספים מבוססי ביצועים.
4. מעבר ליורו
בעקבות האימוץ הרשמי של היורו בבולגריה ב-1 בינואר 2026, מטבע הדיווח של הקרן הומר מהלב הבולגרי (BGN) ליורו (EUR).
הדבר מתאים את הקרן למסגרת המוניטרית החדשה של המדינה ומשפר את יכולת ההשוואה עבור משקיעים בינלאומיים.
5. שקיפות חודשית של תיק ההשקעות
מאז נובמבר 2025 מפרסמת Bulgaria AIF עדכונים חודשיים על מבנה תיק ההשקעות.
מעט מאוד קרנות בבולגריה מספקות רמת שקיפות כזו. המשקיעים יכולים לעיין באחזקות הקרן, בפיזור ובאסטרטגיית ההשקעה שלה על בסיס קבוע.
6. ביצועים מדווחים בניכוי כל העלויות
הקרן מדווחת על ביצועים לאחר ניכוי:
- דמי ניהול הקרן;
- הוצאות מנהלה;
- הוצאות הנהלת חשבונות;
- מסים;
- עלויות תפעול אחרות.
בעוד שקרנות מסוימות עשויות לפרסם תשואות ברוטו גבוהות יותר, המשקיעים מקבלים בסופו של דבר תשואות נטו לאחר כל ההוצאות. Bulgaria AIF מאמינה ששקיפות מחייבת דיווח על המספרים החשובים ביותר למשקיעים.
7. פיזור משופר של תיק ההשקעות
מבנה תיק ההשקעות של הקרן שופר באופן מתמשך באמצעות חתימות חדשות ואיזון מחדש של התיק.
בהשוואה לחודשי הפעילות הראשונים, כאשר תיק ההשקעות כלל מספר מוגבל בלבד של אחזקות, הקרן מחזיקה כיום במבנה מגוון משמעותית יותר, שנועד להפחית סיכון ריכוזיות ולייצר הכנסה יציבה.
8. הנכסים בניהול גדלו ביותר מ-200%
הנכסים בניהול גדלו מכ-1.58 מיליון יורו ביוני 2025 ליותר מ-5.30 מיליון יורו ביוני 2026, המהווה צמיחה של למעלה מ-200%.
דוח יוני 2026 ישקף גם את החתימות האחרונות בקרן, ויחזק עוד יותר את בסיס ההון ואת יכולת ההשקעה שלה.
מבט קדימה
השנה הראשונה התמקדה בבניית היסודות של הקרן: הפחתת עלויות, הגברת השקיפות, שיפור הפיזור והרחבת הנכסים בניהול.
כשבולגריה נכנסת לעידן כלכלי חדש בעקבות אימוץ היורו, Bulgaria AIF נותרת מחויבת לשימור הון, ליצירת הכנסה יציבה ולמתן אחד ממבני ההשקעה השקופים ביותר הזמינים בשוק הבולגרי למשקיעים.
בעת כתיבת שורות אלה, Bulgaria AIF גיוונה עוד יותר את תיק האג"ח שלה באמצעות רכישת אגרות חוב של Bulgarian American Credit Bank (BAMB) בתשואה של כ-5.16%, ושל Central Cooperative Bank (CCBB) בתשואה של כ-7.25%. הקרן צופה גם להשקיע 150,000 יורו נוספים באגרות חוב של First Investment Bank (FIBB) עד סוף החודש, בתשואת יעד של כ-6.5%. השקעות אלה מחזקות עוד יותר את פיזור תיק ההשקעות ואת יצירת ההכנסה החוזרת.
