IMC 年会标志着保加利亚 AIF 基金的一个重要里程碑——完成了其首年的运营。
在过去的十二个月里，该基金致力于提高效率、增加透明度、降低成本，并构建了一个更强大、更多元化的投资组合。其结果是投资结构得到了显著优化，使现有和未来的投资者共同受益。
我们在前 12 个月取得的成就
1. 交易成本降低了 50%
最显著的成就之一是降低了与基金主要经纪公司和托管银行 DSK 银行的交易成本。
交易成本从 0.30% 降至 0.15%，降幅达 50%，直接使投资者受益并提高了基金的整体效率。
2. 委任第二家经纪公司
为了进一步提高执行质量、市场信息获取能力和价格竞争力，基金委任了第二家经纪公司。
这提供了获取更多市场情报的渠道、更灵活的执行方案，以及未来进一步降低交易成本的潜力。
3. 取消绩效费
基金取消了此前 年净回报率超过 7% 部分收取 20% 的绩效费结构。
这一变化创建了一个更简单、更透明的费用模型，确保投资者清楚地了解基金的管理成本，而无需支付额外的基于绩效的费用。
4. 向欧元过渡
随着保加利亚于 2026 年 1 月 1 日正式采用欧元，基金的报告货币已从保加利亚列弗 (BGN) 转换为欧元 (EUR)。
这使基金与国家的新货币框架保持一致，并提高了国际投资者的可比性。
5. 每月投资组合透明度
自 2025 年 11 月以来，保加利亚 AIF 每月发布投资组合结构更新。
在保加利亚，极少有基金能提供如此高水平的透明度。投资者可以定期查看基金的持仓情况、多元化程度和投资策略。
6. 报告扣除所有成本后的净业绩
基金在报告业绩时已扣除：
- 基金管理费；
- 行政费用；
- 会计费用；
- 税费；
- 其他运营成本。
虽然某些基金可能会宣传较高的总回报，但投资者最终获得的是扣除所有费用后的净回报。保加利亚 AIF 认为，透明度要求报告对投资者最重要的数字。
7. 增强投资组合多元化
通过新认购和投资组合再平衡，基金的投资组合结构得到了持续改进。
与运营初期投资组合仅包含有限数量的持仓相比，基金现在保持着显著更加多元化的结构，旨在降低集中度风险并产生稳定的收入。
8. 管理资产规模增长超过 200%
管理资产规模从 2025 年 6 月的约 158 万欧元 增长至 2026 年 6 月的超过 530 万欧元，增幅超过 200%。
2026 年 6 月的报告还将反映基金最近的认购情况，进一步增强其资本基础和投资能力。
展望未来
第一年的重点是夯实基金基础：降低成本、增加透明度、改善多元化以及扩大管理资产规模。
As Bulgaria enters a new economic era following euro adoption, Bulgaria AIF remains committed to preserving capital, generating stable income, and providing investors with one of the most transparent investment structures available in the Bulgarian market.
在撰写本文时，保加利亚 AIF 通过收购保加利亚美国信贷银行 (BAMB) 债券（收益率约为 5.16%）和中央合作银行 (CCBB) 债券（收益率约为 7.25%），进一步实现了债券组合的多元化。基金还预计在月底前向第一投资银行 (FIBB) 债券追加投资 150,000 欧元，目标收益率约为 6.5%。这些投资进一步加强了投资组合的多元化和持续收入的产生。
