Cùng với bản cập nhật danh mục tháng 10, chúng tôi đã có thể chia sẻ những diễn biến tích cực từ tháng 11.
Sau khoảng sáu tháng Quỹ giữ khoảng 40% vốn bằng tiền mặt, làm giảm tổng lợi suất, Bulgaria AIF đã áp dụng cách tiếp cận đầu tư chủ động hơn nhằm cải thiện việc triển khai vốn và tạo thu nhập.
Tháng 11 cho đến nay
Trong tháng 11, Quỹ đã:
- bổ sung vào danh mục trái phiếu do TBI Bank và Central Cooperative Bank (CCB) phát hành;
- đón hai nhà đầu tư mới, và dự kiến thêm hai đăng ký nữa trước cuối tháng.
Quỹ cũng dự kiến mua thêm trái phiếu trong tháng 11, tùy theo điều kiện thị trường.
Tháng 10 trong một cái nhìn
Bản thân tháng 10 là một tháng hiệu quả, với việc đa dạng hóa thêm vào các lĩnh vực công nghiệp và nông nghiệp của Bulgaria.
| Tổ chức phát hành | Đáo hạn | Coupon hằng năm | Số tiền đầu tư |
|---|---|---|---|
| TIZC · Khu kinh tế Trakia | Tháng 5/2027 | EURIBOR 6 tháng + 3%, tối thiểu 4% | €220,220 |
| TIZA · Khu kinh tế Trakia | Tháng 11/2031 | 7% cố định | €154,563.60 |
| TIZD · Khu kinh tế Trakia | Tháng 5/2034 | EURIBOR 6 tháng + 2%, tối thiểu 5% | €100,100 |
| Elana AgroCredit | Tháng 10/2034 | EURIBOR 6 tháng + 3.25%, tối thiểu 3.25% | €150,000 |
Khu kinh tế Trakia (TEZ)
TEZ là một trong những dự án phát triển công nghiệp lớn nhất của Bulgaria, gồm năm khu và công viên công nghiệp, trong đó có Rakovski, Kuklen, Plovdiv, Maritsa và Kaloyanovo. Các khu này cung cấp hạ tầng cho sản xuất, logistics và doanh nghiệp công nghiệp, thu hút đầu tư trong nước và quốc tế.
Quỹ đã đầu tư vào ba trái phiếu liên quan đến TEZ với các kỳ hạn và cấu trúc coupon khác nhau.
- Lãi suất khi đăng ký mua
- 5.594%
- Coupon
- Thả nổi, EURIBOR 6 tháng + 3%, tối thiểu 4%, trả nửa năm một lần
- Đã mua
- 220 trái phiếu với giá €1,001 = €220,220
- Coupon
- 7% cố định
- Thanh toán
- Trả nửa năm một lần, bất kể biến động của EURIBOR
- Đã mua
- 302 trái phiếu với giá €511.80 = €154,563.60
- Lãi suất khi đăng ký mua
- 5%
- Coupon
- Thả nổi, EURIBOR 6 tháng + 2%, tối thiểu 5%, trả nửa năm một lần
- Đã mua
- 100 trái phiếu với giá €1,001 = €100,100
TIZC. Với khoảng sáu tháng còn lại đến ngày đáo hạn, khoản đầu tư này mang lại thu nhập ngắn hạn hấp dẫn so với tiền gửi ngân hàng thông thường, đồng thời giảm mức độ phơi nhiễm với bất định thị trường dài hạn.
TIZA. Coupon cố định mang lại thu nhập lãi có thể dự đoán, bất kể biến động của EURIBOR.
TIZD. Dù Bulgaria AIF thường hạn chế tỷ trọng trái phiếu dài hạn, khoản đầu tư này phản ánh triển vọng tích cực của Quỹ đối với sự phát triển công nghiệp của Bulgaria.
Các khu công nghiệp vận hành tương tự các khu bán lẻ, nhưng thay vì cửa hàng và siêu thị, chúng cung cấp cơ sở cho nhà máy, nhà sản xuất và doanh nghiệp logistics. Việc phát triển các khu này cũng có thể hưởng lợi từ đầu tư hạ tầng công và các chương trình hỗ trợ của chính phủ.
Chính phủ Bulgaria đã xác định các khu công nghiệp là động lực quan trọng của tăng trưởng kinh tế, củng cố cơ sở đầu tư dài hạn của Quỹ.
Elana AgroCredit — tháng 10/2034
Bulgaria AIF đã tham gia đợt phát hành trái phiếu mới nhất của Elana AgroCredit, mua 150 trái phiếu với mệnh giá €1,000 mỗi trái phiếu, tương đương €150,000.
Trái phiếu có coupon thả nổi hằng năm EURIBOR 6 tháng + 3.25%, tối thiểu 3.25%, trả nửa năm một lần. Lãi suất áp dụng khi đăng ký mua vượt 6%.
Dù kỳ hạn tám năm, trái phiếu có cấu trúc hoàn trả dần: mỗi năm dự kiến hoàn trả một phần tám gốc. Nếu lịch hoàn trả được duy trì, khoảng 50% gốc ban đầu dự kiến được thu hồi vào cuối năm 2030.
Cấu trúc này giảm dần mức phơi nhiễm vốn còn lại và tạo cơ hội tái đầu tư phần gốc đã hoàn trả trước ngày đáo hạn cuối cùng.
Chiến lược danh mục và triển vọng
Các khoản đầu tư trong tháng 10 đã củng cố mức độ đa dạng hóa của Bulgaria AIF theo tổ chức phát hành, ngành, kỳ hạn và cấu trúc lãi suất.
Ưu tiên của Quỹ trong phần còn lại của năm 2026 là:
Với các khoản đầu tư trái phiếu bổ sung đang được triển khai và cơ sở nhà đầu tư ngày càng mở rộng, Bulgaria AIF bước vào những tháng cuối năm 2026 với danh mục được đầu tư chủ động hơn và trọng tâm rõ ràng là nâng cao hiệu quả sử dụng vốn và lợi suất dài hạn.
