כצפוי, הנפקת ה-IPO של אג"ח MREL של Central Cooperative Bank מתוכננת לסוף אפריל. המכרז צפוי למשוך הצעות בטווח של 6.5% עד 7.25%, עם סף חתימה מינימלי של 15,000,000 יורו כדי שההנפקה תיחשב מוצלחת. לאג"ח יהיה פדיון של 4 שנים עם אופציית Call הניתנת למימוש.
בהתבסס על תנאי השוק הנוכחיים, אנו צופים שהקופון הסופי יתייצב על 7%, בדומה להנפקת ה-IPO של אג"ח TBI Bank ב-2025, שבה התקבלו הצעות בין 6.5% ל-7.5% ובסופו של דבר נקבע מחיר של 7%. בתור הבנק ה-6 בגודלו בבולגריה, CCB נהנה ממיצוב מקומי חזק, וכאחד הבנקים הבודדים שנמצאים בעיקר בבעלות בולגרית, הוא ממשיך לקבל תמיכה מוסדית.
הנפקת ה-IPO של אג"ח CCB נכללת באסטרטגיית הרכישות שלנו, ואנו צופים לחתום על 500,000 יורו לפחות, מה שיחזק עוד יותר את תיק ההשקעות שלנו.
IPO של Sofia Commerce ב-2026
בנוסף, תשקיף IPO נוסף אושר על ידי רשות הפיקוח הפיננסי. Sofia Commerce Pawn Brokers, בית עבוט מוביל בבולגריה, דיווחה על צמיחה של כ-30% במהלך 12 החודשים האחרונים, מה שמחזק את מעמדה בשוק.
Sofia Commerce מתכננת להנפיק אגרות חוב עם:
- קופון שנתי של 8%
- פדיון עד 2033
- תשלומי קופון חצי-שנתיים
סך גיוס ההון המתוכנן הוא כ-2.5 מיליון יורו.
Bulgaria AIF מתכוונת להשתתף בהקצאה של כ-50,000 יורו.
נכסים אלה מחזקים עוד יותר את תיק ההשקעות של קרן Bulgaria AIF, ומוסיפים פיזור נוסף. Bulgaria AIF אינה קרן ויזת הזהב של בולגריה טיפוסית — היא פועלת כקרן מונעת שוק, המציעה כניסה גמישה ונגישה, לצד תשואות אטרקטיביות.
