بعد عام ناجح للغاية لإصدارات السندات المتوافقة مع متطلبات MREL في عام 2025، يواصل القطاع المصرفي البلغاري إظهار زخم قوي في أسواق رأس المال.
خلال عام 2025، أتم بنك TBI اكتتابين عامين لسندات MREL؛ أحدهما في النصف الأول من العام بإجمالي 34 مليون يورو، وإصدار ثانٍ بقيمة 60 مليون يورو في النصف الثاني. بالإضافة إلى ذلك، أصدر بنك الاستثمار الأول سندات MREL بقيمة 50 مليون يورو في أغسطس 2025، مما عزز السوق المحلية لأدوات رأس المال المصرفي.
كما ورد سابقًا، يخطط بنك TBI لإصدار إضافي لسندات MREL مقرر في مارس 2026. والأهم من ذلك، سيشهد عام 2026 أيضًا دخول مُصدر جديد إلى سوق سندات MREL، وهو البنك التعاوني المركزي ش.م. (BUL:CCB).
على الرغم من أن شائعات السوق بشأن إصدار محتمل لسندات MREL من قبل البنك التعاوني المركزي بدأت في الانتشار في أواخر نوفمبر 2025، إلا أنه تم تأكيد الخطة رسميًا عقب قرار تم اتخاذه في اجتماع الجمعية العمومية غير العادية للمساهمين المنعقد في 18 ديسمبر 2025.
القرارات الرئيسية للجمعية العمومية غير العادية
قررت الجمعية العمومية الموافقة على إصدار سلسلة من السندات غير المادية، وغير المضمونة، والمدرة للفائدة، والمسجلة، وغير القابلة للتحويل، والقابلة للتداول بحرية، والمصممة لتلبية متطلبات أدوات الالتزامات المؤهلة (MREL) بموجب الفصل الثالث عشر، القسم الثاني من قانون إنعاش وتسوية مؤسسات الائتمان وشركات الاستثمار.
تشمل المعايير الرئيسية لإصدار السندات المخطط له ما يلي:
- إجمالي القيمة الاسمية: ما يصل إلى 50,000,000 يورو
- الحد الأدنى لعتبة الاكتتاب: 15,000,000 يورو
- القيمة الاسمية للسند الواحد: 100,000 يورو
- سعر الإصدار: بالقيمة الاسمية (100,000 يورو)
- الحد الأقصى لعدد السندات: ما يصل إلى 500 سند
- مدة الاستحقاق: 4 سنوات
- سعر الفائدة: يحدده مجلس الإدارة بقرار لاحق
- دورية دفع الفائدة: سنوية
- هيكل الطرح: طرح عام عبر اكتتاب عام
- الإدراج للتداول: قطاع السندات في السوق الرئيسية لبورصة بلغاريا، بشرط نجاح الاكتتاب
- شرائح إضافية: يجوز تنفيذ إصدار واحد أو أكثر لاحقًا خلال فترة صلاحية نشرة الإصدار المعتمدة إذا لم يتم جمع كامل المبلغ الاسمي في الطرح الأولي
يمكن للاكتتاب العام لسندات البنك التعاوني المركزي أن يعزز محفظة صندوق الاستثمار البديل البلغاري للمتقدمين للحصول على التأشيرة الذهبية البلغارية من خلال توسيع نطاق التنويع عبر مجموعة أوسع من مُصدري السندات ذوي الجودة العالية.
