Là một phần trong chiến lược nhằm đạt được tăng trưởng ổn định trong khi duy trì hồ sơ rủi ro thấp, Quỹ AIF Bulgaria đã mua một lô trái phiếu của Tập đoàn Năng lượng Bulgaria (BEH) với giá trị danh nghĩa là 100.000 € và lãi suất hàng năm 4,25%. Mặc dù chỉ chiếm một phần nhỏ trong tổng số phát hành 800 triệu €, khoản đầu tư này đóng vai trò quan trọng trong việc đa dạng hóa danh mục đầu tư thu nhập cố định của Quỹ.
Tập đoàn Năng lượng Bulgaria là ai?
BEH là một công ty mẹ thuộc sở hữu của chính phủ và là xương sống của ngành năng lượng Bulgaria. Các công ty con của nó hoạt động trong ba lĩnh vực chiến lược:
Sản xuất và truyền tải điện
Các công ty con của BEH như Công ty Điện lực Quốc gia (NEK), Nhà máy Điện Hạt nhân Kozloduy, Nhà máy Nhiệt điện Maritsa East 2 và Nhà điều hành Hệ thống Điện (ESO) sản xuất điện từ các nguồn hạt nhân, nhiệt điện và thủy điện. NEK mua và bán điện trên cả thị trường điều tiết và tự do, trong khi ESO quản lý lưới truyền tải điện của Bulgaria.
Cung cấp và vận chuyển khí đốt tự nhiên
Thông qua Bulgargaz EAD và Bulgartransgaz EAD, BEH đóng vai trò trung tâm trong ngành khí đốt tự nhiên của Bulgaria. Bulgargaz là nhà cung cấp công cộng khí đốt tự nhiên, trong khi Bulgartransgaz quản lý truyền tải, đường ống vận chuyển và lưu trữ khí đốt dưới lòng đất.
Khai thác than
Mini Maritsa-Iztok EAD là công ty khai thác than nâu lớn nhất của Bulgaria, cung cấp hơn 90% than nâu được sử dụng cho các nhà máy nhiệt điện, bao gồm Nhà máy Nhiệt điện Maritsa East 2. Với trữ lượng ước tính 2,1 tỷ tấn và công suất hàng năm 35 triệu tấn, các mỏ này dự kiến sẽ đáp ứng nhu cầu trong 60–70 năm nữa. Công ty hoạt động theo giấy phép 35 năm do chính phủ cấp vào năm 2005. Than từ Maritsa-Iztok cung cấp hơn 25% sản lượng điện của Bulgaria.
Lợi suất 4,25% có hấp dẫn không?
Với việc BEH thuộc sở hữu của chính phủ và đóng vai trò quan trọng trong cơ sở hạ tầng, trái phiếu của nó được coi là công cụ rất an toàn. Tuy nhiên, lợi suất 4,25% là khiêm tốn so với các trái phiếu doanh nghiệp khác trên thị trường Bulgaria—đặc biệt là sau khi điều chỉnh lạm phát và chi phí giao dịch.
Đối với các nhà đầu tư trong Chương trình Thị thực Vàng Bulgaria, trái phiếu này đóng vai trò như một công cụ đa dạng hóa, cung cấp một công cụ thu nhập cố định an toàn hơn với hồ sơ rủi ro thấp phù hợp với mục tiêu của chương trình.
Tại sao tái đầu tư lãi suất có thể cải thiện lợi nhuận
Về lý thuyết, gộp lãi suất của BEH ở mức 4,25% tạo ra lợi suất hàng năm hiệu quả khoảng 4,32%. Trên thực tế, tái đầu tư lãi suất vào các trái phiếu lô nhỏ hơn hoặc các công cụ có lợi suất cao hơn (7–8% hàng năm) có thể nâng lợi nhuận tổng hợp của danh mục đầu tư lên trên mức gộp lãi suất đơn thuần.
Ví dụ, năm năm lãi suất của BEH tổng cộng là 21.250 €. Chuyển hướng số tiền này vào một trái phiếu có lợi suất 7% sẽ tạo ra thêm lợi nhuận, giúp danh mục đầu tư tổng thể vượt trội hơn so với lãi suất gộp đơn giản trong khi vẫn giữ hồ sơ rủi ro thấp.
