IMC 年会标志着保加利亚 AIF 基金的一个重要里程碑——完成了其首年的运营。
在过去的十二个月里，该基金致力于提高效率、增加透明度、降低成本，并构建了一个更强大、更多元化的投资组合。其结果是投资结构得到了显著优化，使现有和未来的投资者共同受益。
我们在前 12 个月取得的成就
1. 交易成本降低了 50%
最显著的成就之一是降低了与基金主要经纪公司和托管银行 DSK 银行的交易成本。
交易成本从 0.30% 降至 0.15%，降幅达 50%，直接使投资者受益并提高了基金的整体效率。
2. 委任第二家经纪公司
为了进一步提高执行质量、市场信息获取能力和价格竞争力，基金委任了第二家经纪公司。
这提供了获取更多市场情报的渠道、更灵活的执行方案，以及未来进一步降低交易成本的潜力。
3. 取消绩效费
基金取消了此前 年净回报率超过 7% 部分收取 20% 的绩效费结构。
这一变化创建了一个更简单、更透明的费用模型，确保投资者清楚地了解基金的管理成本，而无需支付额外的基于绩效的费用。
4. 向欧元过渡
随着保加利亚于 2026 年 1 月 1 日正式采用欧元，基金的报告货币已从保加利亚列弗 (BGN) 转换为欧元 (EUR)。
这使基金与国家的新货币框架保持一致，并提高了国际投资者的可比性。
5. 每月投资组合透明度
自 2025 年 11 月以来，保加利亚 AIF 每月发布投资组合结构更新。
在保加利亚，极少有基金能提供如此高水平的透明度。投资者可以定期查看基金的持仓情况、多元化程度和投资策略。
6. 报告扣除所有成本后的净业绩
基金在报告业绩时已扣除：
- 基金管理费；
- 行政费用；
- 会计费用；
- 税费；
- 其他运营成本。
虽然某些基金可能会宣传较高的总回报，但投资者最终获得的是扣除所有费用后的净回报。保加利亚 AIF 认为，透明度要求报告对投资者最重要的数字。
7. 增强投资组合多元化
通过新认购和投资组合再平衡，基金的投资组合结构得到了持续改进。
与运营初期投资组合仅包含有限数量的持仓相比，基金现在保持着显著更加多元化的结构，旨在降低集中度风险并产生稳定的收入。
8. 管理资产规模增长超过 200%
管理资产规模从 2025 年 6 月的约 158 万欧元 增长至 2026 年 6 月的超过 530 万欧元，增幅超过 200%。
2026 年 6 月的报告还将反映基金最近的认购情况，进一步增强其资本基础和投资能力。
展望未来
第一年的重点是夯实基金基础：降低成本、增加透明度、改善多元化以及扩大管理资产规模。
随着保加利亚在采用欧元后进入新的经济时代，保加利亚 AIF 始终致力于资本保值、产生稳定收入，并为投资者提供保加利亚市场上最透明的投资结构之一。
在撰写本文时，保加利亚 AIF 通过收购保加利亚美国信贷银行 (BAMB) 债券（收益率约为 5.16%）和中央合作银行 (CCBB) 债券（收益率约为 7.25%），进一步实现了债券组合的多元化。基金还预计在月底前向第一投资银行 (FIBB) 债券追加投资 150,000 欧元，目标收益率约为 6.5%。这些投资进一步加强了投资组合的多元化和持续收入的产生。
